上半年城投债发行量大幅度下降至2.2万亿，发售主体资质沉降显著　　来源：21世纪经济报导　　“上半年城投债发行量显著下降，清净融资额大幅度减少。”中诚信国际政府公共评级部董事总经理王钧7月21日在穆迪—中诚信国际信用未来发展线上会议回应。　　据其统计资料，今年上半年城投债发售规模为2.2万亿，已多达2015年、2017年全年发售规模，迫近2016年、2018年全年发售规模（大约2.5万亿），为历史峰值3.4万亿（2019年发售规模）的65%。

　　统计资料还表明，上半年城投净融资规模为1.13万亿，相似2016年、2019年全年的规模。这意味著，今年上半年货币政策严格背景下，作为优质主体的城投公司融资状况明显好转。　　王钧回应，上半年城投发售主体资质沉降显著，个体信用差异更进一步激化。

　　从城投所属地方政府行政级别看，区县城投发售主体534家，比起2019年上半年减少91家。而地级市发售主体数量仅有减少77家，省级城投发售主体数量甚至还经常出现上升。

　　从评级看，今年上半年AA级发债主体数量为525家，比起2019年同期减少114家。而AA+级发债主体数量仅有减少61家，AAA级发债主体数量也经常出现上升。

　　从区域看，上半年区县城投发债主体主要集中于江浙地区。“江浙地区经济实力较强，一些区县城转都不具备发债的实力，因此趁着今年行情好到债券市场融资，为以后再行发债打下基础。”江浙地区一区县城投公司负责人回应，“发债会计学进必要融资，也被地方政府视作金融方面的政绩。

”　　在流动性恶化后，城投公司也在采行各种措施叛成本，用低成本、宽期限融资移位低成本、较短期限的非标。上半年城投债筹措资金用途方面，大部分用作借新还原有。

比如杭州余杭城市建设集团有限公司5月中旬发售了巧合5亿元的中期票据，其筹措资金用作移位发行人金融机构贷款，以提高融资结构。　　今年来，多个地区已拒绝城投公司压降融资成本。江苏泰州、盐城、常州拒绝县级市（区）辖下企业融资成本不得多达8%，并制订成本8%以上融资清退工作方案。

云南省6月下旬发文拒绝，所有省属国企必需牢记严控追加债务，并且所有低于6.5%利率的债务，尤其是小于7%的必需“千方百计换成，并不准再有类似于”。

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